年化收益率20%背后：P2P平台集体赔本“烧钱”

2014年，没有哪个行业像P2P平台这般追逐高收益与频繁“跑路”。对仍处于野蛮生长的行业而言，还有诸如盈利困局、准入牌照的问题需要解决;但普通投资者的问题要“简单粗暴”地多——去哪寻找低成本高收益平台?在评级制度诞生之前，对30家P2P平台进行收益性、风险性、信批度的梳理，不失为一种消费提示。

一边疯狂烧钱支撑收益率，一边求融资抱大腿赔本赚吆喝;动辄20%的高收益率让P2P平台成了投资新宠。

《消费者报道》以市场规模较大的30家P2P平台为对象，统计2014年1月至11月的运营数据发现：玖融网平均年化收益率最高，达20.39%，陆金所平均年化收益率最低，仅有8.6%;不过只谈收益率不算缴费成本的测评都是“耍流氓”;大部分平台都会收取不等的提现费用和债权转让费。另有包括陆金所在内的10家平台免收投资管理费，24家平台免收充值费。

既便如此，大部分P2P平台仍毫不忌讳自己“尚未盈利”;这多少给普通金融消费者蒙上了一层“不靠谱”的阴影。

玖融网收益率最高

网贷之家数据显示，全国P2P行业综合利率在2014年呈逐月下跌趋势，从今年2月的21.63%已降至11月的16.3%。

而《消费者报道》选择了市场综合评价较高的30家P2P平台，统计其2014年1月至11月的运营数据发现：半数平台平均收益率低于16.3%;而陆金所平均年化收益率最低，为8.6%;玖融网平均年化收益率最高，为20.39%，两者相差11.79%。

这意味着，如果以12月期为限投资10万元，并一次性还本付息，在扣除平台管理费后，投资人在陆金所和玖融网得到的收益至少相差9724元。

曾供职某P2P机构的前从业人员陈星告诉《消费者报道》记者，收益之所以差这么多，原因在于不同P2P平台的背景和市场定位不一样。“像陆金所一类的平台，公众的认可度高，不用靠一味的高收益去吸引投资人。但如果中小平台如果想要快速打开市场，推出高收益产品就是最快的途径。”在他看来，这是典型的行业早期才会出现的现象，随着未来市场的规范化和投资者教育的普及，大家就不会再去盲目比拼收益率了，“要维持高收益率，除了平台倒贴，必然也需要提高借款方利率，如此又会放大借款方违约风险，这对于整个行业的都是没有好处的。”

玖融网郭杰觉得，“玖融网的收益率在业内也不算太高，属于中息平台”。

同样地，对于积木盒子收益率不太高，积木盒子公关总监王以超则认为收益率高不一定就好。投资人的收益，就是借款人的成本啊。我们从来不追求超高回报，只追求长期合理的回报。他告诉《消费者报道》记者，“未来收益率会保持相对稳定，也许还会稍微下调一点”。

管理费提现费一个都不少

不过，对于投资者来说，投资P2P，除了获得收益，也需要向平台支付一定的费用。

首先是充值提现费，据记者了解，投资者通过第三方支付在P2P平台充值和提现时，第三方支付大都需要收取一定的手续费，但部分平台选择代付这笔手续费：30家P2P平台中，24家平台充值完全免费，8家平台正常提现免费。

待正式投资获取收益后，用户还需向平台支付一定的管理费：30家P2P平台中，包括陆金所、积木盒子、有利网在内的10家平台免收投资人平台管理费;合拍在线、汇通易贷和投哪网等10家平台统一收取用户收益的10%作为管理费;其它平台如玖融网，用户的级别不同管理费标准亦不同，从2%到8%不等。

以汇通易贷为例，按照其平台公布的近3000万用户收益计算，投资人付出的平台管理费可达300万，汇通易贷集团董事长黄平告诉记者，“这笔钱也是作为平台营收的一部分。”

同时，22家允许投资者在中途转让未到期的理财标，但不同平台的转让费也不同，只有新新贷和易贷网完全免费。

大部分P2P平台未盈利?

既便如此，上述费用对于平台营收的贡献并不大。

玖融网企划总监郭杰向《消费者报道》透露，玖融网的利润来源包括线下的借款服务费、投资人的利息管理费以及一些逾期罚息和抵押车辆处理，但其中借款服务费是最主要的。新新贷新新贷助理总裁朱捷亦对记者表示，“新新贷的主要收入来源还是借款人”。

《消费者报道》记者以普通借款人身份致电玖融网借贷经理，对方表示，玖融网目前的主要业务是汽车抵押短期贷款，根据贷款人资质，月利率为3%至3.5%。即10万3月期，借款人需支付9000元至10500元的利息。

而按照玖融网平均借款利率计算，10万3个月的投资总收益约为4600元。“我们从今年3月已经开始盈利，月利润大概在30万到50万。”玖融网企划总监郭杰告诉记者。

但P2P行业整体上似乎并没不乐观。老牌P2P平台之一人人贷在2014年年9月才宣布实现盈亏平衡，平保集团首席财务官姚波也曾公开表示陆金所仍未盈利。据陈星了解，目前市场上排名较靠前的P2P平台几乎都还未实现盈利，“虽然P2P市场的借贷利润差非常大，但大家都还在跑马圈地的阶段，大部分收入都花在了广告宣传和人才引进上。”

积木盒子公关总监王以超亦豪不忌讳“尚未盈利”的现状，他告诉记者，“积木盒子目前的收入主要来自向借款人收取的平台管理费，但因为行业还处在发展早期，盈利模式都还处在摸索阶段。”

复旦大学国家示范性软件学院副院长刘钢，曾在参加上海互联网金融家俱乐部首期沙龙活动时指出，如果把钱一味用来提高其产品的收益率，提高企业的流动性和兑付能力，是一个非常致命的隐患。

应采访者要求，文中陈星为化名。