换道场景生态，是海尔智家应对原材料上涨的底气！

       股神巴菲特有一个著名的投资“四要素”理论，分别是市场价格、内在价值、安全边际和能力圈。在他看来，成功的公司重要的是内在价值能以稳定的速度增长，内在价值不只反映了报表数据，更有规模经济、品牌等

　　进入2021年，原材料价格仍在飙升，过去两年里，铜涨幅最高到了97%，硅钢最高到96%……价值航运价格上涨等不稳定因素，企业压力陡增。

　　在这样的环境下增收增利，无非就是“开源节流”，一方面更加合理的控制成本，另一方面则是要走出原有业务局限，寻找新的增长点。此时，企业内在价值的稳定增长显得尤为重要。

　　对于海尔智家来说，内在价值的持续增长要有“两手准备”，“一手”是换道场景，另“一手”是降费提效。

　　“一手”换道场景，高端基础上的新价值增长

　　海尔智家的这“一手”，其实建立在其为人称道的高端优势之上。

　　从2006年就已推出的高端品牌卡萨帝，是外界多年来看好海尔智家的重要布局之一。

　　根据海尔智家2021半年报显示，其毛利率为30.1%，较 2020 同期提升2.1个百分点。而这得益于高端产品占比的提升，消化了成本压力。例如，在国内市场，卡萨帝收入同比增长74.4%，其中万元以上冰箱份额提升万元以上市场份额达46.7%，万元以上滚筒洗衣机市场份额达 78.3%。

　　在这样高端占比逐渐提升的良好产品结构基础上，换道场景生态的价值被放大。

　　不久前，海尔智家旗下场景品牌三翼鸟，举办了一场智慧家装节体验云众播，一个小时的“成绩单”就达到了全屋整装预约5000单。在这场直播中，还出现了一个140万的最大成交订单金额，来自郑州的丁先生为儿子的新婚房选择了三翼鸟全屋整装，140万大单中纯家电占比只有七分之一。

　　这个2020年推出的全球首个场景品牌三翼鸟，已经具备了全屋整装、局改焕新、定制家电等全流程服务能力，为用户提供涵盖家装、家居、家电、家生活的一站式定制智慧家服务。

　　如果一场直播可能存在偶然性，那我们放长时间线来看：根据海尔智家2021年半年报，通过行业首创“一站式定制智慧家”三翼鸟平台，海尔智家实现智慧成套销售额同比增长39％。

　　2万余款组件、1000+场景方案、200余种服务，用户可以在三翼鸟的生态资源库中任意组合家庭场景方案。个性化定制在三翼鸟平台上形成了规模经济。

　　一个是收入的规模，这已经反映到了海尔智家上半年的收入中。另一个便是场景方案的规模，三翼鸟当前已经迭代出13种100多个智慧阳台场景，8大类15种衣帽间场景，21套不同风格的智慧厨房场景解决方案，40种以上智慧卧室场景解决方案……正是这两个“规模”，形成了新价值增长的良性循环。

　　全流程降本提效，领先的经营模式显优势

　　而这另“一手”，则与海尔智家的经营模式紧密相关。

　　既有其多年平台化运营的基础优势，也扎根其全球自主创牌战略。

　　普通消费者也好，行业投资者也罢，无论对海尔智家了解与否，但几乎都对与之相关的“生态平台”、“海外创牌”、“人单合一”等词汇不陌生。之所以能广为人知，还是源于其特有的品牌“标签”，反映的是其背后的管理经营模式。

　　当前为降费提效，海尔智家主要采取了五大措施：一是让模块商参与设计，大资源对赌，抵消部分原材料成本上涨；二是推进互联工厂全流程价值链优化项目，从管理工厂制造费用到管理供应链全流程成本；三是持续推进短供应链战略项目，加大自制和本地化配套占比；四是强化全球各区域采购协同，实现全球资源共享，降本增值；五是提升内部管理和运营效率，降费提效。

　　这五大措施都与海尔智家的经营模式紧密相关，既有其多年平台化运营的基础优势，也扎根其全球自主创牌战略。

　　海尔智家平台化运营的优势，通过数字化转型，进化为智家体验云平台。在平台上，通过客户、用户、产品、服务、营销、物流六个上平台的数字化营销与终端信息化建设，逐步实现从线下到线上的经营模式升级，其组织运营效率与费用投放效率进一步优化。

　　从2021半年报数据看，其费用率剔除卡奥斯等业务收入影响，同比再优化2.3pct。其中，管理费用率同比下降0.7pct。这得益于上半年重点推进“数字化直销员”、“数字化服务兵”、“数字化供应链”等数字化平台项目。

　　其中，精益制造战略持续落地，通过精准、高效生产提升供应链效率，在全流程成品优化、订单智能排产、集中供货等方面推进模式变革。上半年全流程成品库存周转天数较同期优化 20%，质量水平较同期提升26%。

　　高效率供应链的优势也延续到海外市场，三位一体的自主创牌模式有效化解了海尔智家的成本压力。根据半年报数据，海尔智家海外市场营收占比超50%。依托二十余年的前瞻布局，让海尔智家在海外市场进入全面收获期。

　　而在半年报中，有一个更具有标志意义的数据：经营利润同比增长113.4%，经营利润率达到5.7%，超越行业平均代工水平。

　　这意味着，海尔智家的品牌效益开始发挥巨大作用。

　　品牌出海与产品出海最大的不同，就是需要构建庞大的底层供应链支撑，如研发、产品开发、采购、供应链管理等各个环节。也正是这些能力，支撑了起了品牌的长远发展。

　　纵观全球众多百年品牌，每一个品牌的底层能力都十分稳固，也是其“百年品牌”的溢价底气。如今，海尔智家在全球市场，也凭借着自主品牌，进入了高速增长期。

　　作为我国千亿规模企业中唯一实现海外全自主品牌运营的企业，在“人单合一”模式下，海尔智家一方面充分发挥全球供应链的协同能力，另一方面也赋予了不同品牌在不同时长拥有本土化运营的自治能力。

　　例如，在全球供应链的协同上，采购环节海尔智家通过全球商品委员会指导推进，借助全球采购运营平台，不同地区的运营部门可共享全球采购资源，从而实现规模效应。在产品开发环节，海尔智家设立了全球产品开发机制协调全球产品合作开发，可实现产品类别之间的区域合作和补充。在供应链管理环节，海尔智家具有可视化、数字化的全球供应链管理体系，能够灵活部署全球产能，共享与协同发展智能制造技术。

　　而在本土化运营上，今年上半年GEA收入增长19.8%达到353.24亿元，在北美市场实现收入及利润创纪录增长；在澳新市场，今年3月份FPA高端滚筒上市后表现强劲，“FPA+Haier”双品牌在建筑商渠道收入继续保持增长……各品牌的自治能力清晰地反映到了业绩上。

　　根据中信建投预测，海尔智家海外全市场还有约为246亿美元（约1585亿元人民币）的增量空间。

　　原材料涨价大潮“冲击”，一定程度上让企业“内在价值”愈发显性，投资价值也将出现新的转变。此时，内在价值便是应对波动的十足底气，而那些内在价值稳定增长的企业，将始终屹立潮头。