青岛金王豪掷10.6亿并购 冲刺化妆品业“霸主”

青岛金王的又一起并购案终于揭开面纱。

11月26日，青岛金王宣布将通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买广州韩亚 100%股权以及上海月沣 40%股权。本次交易完成后，青岛金王将成为A股上市公司中稀缺的拥有优质彩妆资源的企业，其努力打造的化妆品王国更向前迈进一步。

不差钱，再收购两家公司

11月26日，青岛金王应用化学股份有限公司(下称青岛金王，002094.SZ)发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》。公告称，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买广州韩亚 100%股权以及上海月沣 40%股权。

本次交易完成后，广州韩亚和上海月沣将成为公司的全资子公司。

根据公告，本次交易标的资产的交易价格合计为65,880万元，经交易各方友好协商，拟定广州韩亚 100%股权的交易价格为 3.726 亿元;上海月沣 40%股权的交易价格为 2.862 亿元。其中19,764万元的对价以现金方式支付，其余对价以发行股份的方式支付。同时，公司拟采用询价方式向不超过十名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金56402万元，用于投入标的公司发展主营业务涉及的投资项目、支付本次交易中的现金对价等。据此，在该并购项目中青岛金王投入逾10亿元。

据了解，标的公司广州韩亚和上海月沣在化妆品行业颇有威望。比如，广州韩亚主要从事化妆品的研发、生产和销售业务，系国内为数不多的彩妆为主、护肤一体的化妆品企业，在业内具有较高知名度。目前，广州韩亚线下共拥有30多个省级经销商和约5,000家销售网点终端。

青岛金王有何魅力，将这两家实力公司收入囊中?——不差钱。

该公司自上市以来，除了IPO首发时募资2.6亿元，此后的9年再没有从资本市场拿过一分钱。通过过去几年的经营业绩可以看到，2013年至2014年，青岛金王的资产总额分别为11.18亿元、12.28亿元，截至今年8月末资产总额增至15.72亿元。过去三年(2012年至2014年)公司净利润均达到5000万元。

雄厚的资金实力，是青岛金王进行如此大手笔收购的强劲后盾。

全面布局，筹谋建立化妆品王国

青岛金王英文名为Kingking，如今它又准备在化妆品行业建立怎样的王国呢?

青岛金王表示，本次收购完成后，公司将进一步实施并购、合资、合作、引进等多方面资本、产业运作，致力于成为全国领先的化妆品资源整合平台。

根据青岛金王的规划，化妆品业务系公司的重点业务发展板块之一。其目标是，打造集品牌运营、线上线下渠道、产品研发及生产为一体的完整化妆品产业链，并最终实现成为国内领先的大型现代化日化集团的经营愿景。

查看青岛金王过往的经历不难发现，该公司早就开始化妆品行业的布局。

2013年至2014年间，青岛金王先后收购了三家化妆品公司，合计投入3.5亿元。包括2013年12月13日，启动并购杭州悠可37%的股权;2014年4月18日启动并购广州栋方45%股权;2014年10月22日启动并购上海月沣60%股权。从而形成了化妆品业务组织结构的初步框架。

此次，青岛金王通过收购广州韩亚将获得“蓝秀”、“LC”品牌资源。收购完成后，拟进一步拓展现有“蓝秀”品牌的营销网络，全力打造旗下“LC”品牌，计划广州韩亚未来三年内将进一步加大网点的建设力度，每年增加2,000销售网点，目标3年后终端网点数量突破1万家。与此同时，上海月沣未来将重点发展增长态势迅猛的以屈臣氏、丝芙兰为代表的连锁专营店渠道、以大润发、家乐福为代表的大型连锁超市渠道，并坚持渠道终端直营管理模式，以求保持较高的利润率水平及投资回报。

可以说，本次青岛金王收购广州韩亚、上海月沣将有利于进一步完善其化妆品产业布局和组织结构，成为其全面进军化妆品行业的关键一步。

华丽转身，蜡烛大王打造彩妆第一股

青岛金王有着优秀的成长背景。它是亚洲地区唯一一家蜡烛上市公司，作为蜡烛大王，青岛金王是实至名归。2006年，经证监会批准登陆A股市场。

然而，经过多年的发展和市场探索，青岛金王已不再满足于蜡烛行业。未来随着我国经济的持续发展、居民生活水平的不断提高，国内化妆品行业将具有较大的成长空间。

根据欧睿国际的统计预测，2014年中国化妆品市场销售额为2937.11亿元，2014年-2019年中国化妆品市场销售额仍将保持11%的年复合增长。但目前我国国内化妆品行业面临企业众多、竞争激烈，但多存在规模较小、品牌竞争力较弱、产品质量不高的情形。因此，国内化妆品行业存在进一步整合需求。

看准这样的时机，青岛金王选择转型，力争成为A股彩妆第一股。

从既往业绩看，2015年上半年，该公司各化妆品控、参股子公司运营情况良好，业绩符合预期，尤其是上海月沣纳入公司合并报表，带动公司盈利水平快速提升，净利润大幅增长。预计本次交易完成后，上市公司化妆品业务品牌资源得到丰富，营销网络进一步强化，化妆品业务规模大幅度增加，产业链闭环进一步完善。随青岛金王在化妆品行业的整体竞争力将逐步提升，并将从整体上提高公司的盈利能力和抗风险能力。

基于20年的管理经验，以及丰厚的资金实力、广阔的行业前景，我们可以预见，青岛金王未来潜力无限。