本报记者 郑利鹏 北京报道

6月26日，光云智投在光大云富平台正式上线的当天，铜板街金融科技集团也宣布将推出一种全新的分散投资服务“纷蛋乐”。

资料显示，光云智投由传统金融集团，光大集团旗下光大云付发布。这意味着，传统金融和金融科技继借贷、理财之外，将碰撞提升到了真正的技术领域——智能投顾。

据不完全统计，目前已有不少于四十家的互联网理财平台对外宣布自己具有“智能投顾”功能或者正在研发“智能投顾”。而在传统金融行业，接触智能投顾的平台亦有20多家。

实际上，智能投顾去年已经开始火遍金融圈。

所谓的智能投顾（robo-advisor）可以理解为，是指利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法来管理帐户，结合投资者风险偏好、财产状况与理财目标，为用户提供自动化的资产配置建议。

不过，我国智能投顾仍在发展初级阶段，仍面临金融监管等风险。

“从目前来看，智能投顾有一定的效果。”智能投顾专业人士邵宇表示，不过，应该说还没有比较大的技术上的创新支撑整个智能投顾的发展，现在还是处于比较低阶级，要实现躺在地下就能赚钱的智能投顾，差得还比较远。

领沨资本的创始人 前高盛亚洲董事总经理、首席研究员马宁在接受本报记者采访时称，中国目前投顾市场情况是“投比较多，顾比较少”。

“目前各个证券公司、第三方投资机构都有理财师，但是真正懂金融产品的，真正懂股票的人也很少，因此才引出了智能投顾的需求，所以个人感觉中国的这个市场非常大”。

马宁同时指出，智能投顾行业痛点亦颇多。

此前，《中国证券报》援引分析人士指出，相比传统的投资顾问，智能投顾体现互联网技术优势，比如降低投资理财的服务费用、提高投资顾问服务的效率、信息相对透明、分散投资风险，以及规避投资人情绪化影响等。

法律界人士表示，目前法规对于智能投顾这种以机器进行服务的形式没有做出具体解释。因此，目前我国各类机构无法有效展开真正意义上的智能投顾服务。未来我国智能投顾的发展，仍有待《证券法》等进一步修订和完善。

中央财经大学教授苏治认为，目前国内大部分所谓“智能投顾”并不智能，只是把原来的理财业务搬到了互联网上，搬到了APP上。“要谈人工智能、智能投顾，我们首先要定义什么是智能投顾？它能干什么，怎么才叫智能？”

苏治介绍称，国内目前的大多数智能投顾产品，数据都是很单一的。通过统计发现，中国目前的数据虽然很多，但是都是数据孤岛。但要对一个人的行为进行综合画像的话，就需要大量的数据，就必须打破数据孤岛。只有打破了数据孤岛，才能对用户的金融资产配置需求做深入的分析。

他认为，智能投顾目前的一个共性的问题，是直接将海外的投资模型拷贝到中国来。“中国市场环境与海外市场有很大区别，在海外有效的模型中国很可能根本不适用。”

光大云付常务副总裁刘道明表达了类似观点，他认为，目前市场上智能投顾产品大多数是噱头。

刘道明认为，区分是否真正的智能投顾关键在于是否有庞大的底层数据做支撑，真正的智能投顾系统必须配置股债、必须实现个性化定制、必须实现好的流动性。“我们无法想象，当一个基金收购和赎回要百分之一，或者千分之五的收购费的时候，他帮助客户做了一个基金的选择，每个月甚至于每三个月帮客户调整一下基金的为止，这种交易成本可能会把他的收益磨掉大部分，特别是在这样的市场情况下，或者说有一些就像做了长期的股债配的东西。”

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作者：《中国经营报》 郑利鹏

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