优衣库母公司迅销集团欲并购J.Crew

消息称，包括来自日本的Uniqlo优衣库母公司FastRetailingCo.Ltd. (9983.T)迅销集团和南韩的E.LandGroup依恋集团两家亚洲服装巨头和美国私募基金AdventInternationalCorp.安宏资本在内的多个买家都向J.CrewGroupInc.表示了收购意向，而2010年11月以28.6亿美元收购J.CrewGroupInc.的两家私募股权基金TPGCapitalLP德州太平洋和LeonardGreen&PartnersLP对这个美国高街时尚品牌的报价达到最低50亿美元。

知情人士透露J.CrewGroupInc.和FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)迅销集团之间的谈判在本周开始升温，但由于仍处于初步阶段，有可能会失败。而E.LandGroup依恋集团则正与潜在合作伙伴磋商联合竞投J.CrewGroupInc.。

截至本月，TPG和LeonardGreen已经持有J.CrewGroupInc.三年半，达到私募基金3-5年的平均持股时限。市场去年底已经传出 TPG和LeonardGreen准备脱手J.CrewGroupInc.，将其整体出售或进行IPO(首次公开招股)。虽然出售引发多方兴趣，但TPG 和LeonardGreen仍未就退出J.CrewGroupInc.的时间和方式作出决定。上周，彭博社援引消息指J.CrewGroupInc.正在物色银行筹备在今年稍后时间IPO，消息透露获聘的银行是GoldmanSachsGroupInc(NYSE:GS)高盛。

据悉，FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)迅销集团董事长、总裁兼首席执行官柳井正(TadashiYanai)一直十分欣赏J.CrewGroupInc.董事长兼首席执行官Millard"Mickey"Drexler的经营理念，而Millard"Mickey"Drexler曾在1995-2002年出任首席执行官的美国大型服装零售商GapInc.(NYSE:GPS)盖璞更是柳井正的研究学习对象。Millard"Mickey"Drexler在位期间，GapInc.(NYSE:GPS)盖璞的年销售从44亿美翻了两倍多至145亿美元元，该集团大获成功的基本单品销售模式启发了柳井正，使他更改思路对Uniqlo优衣库销进行了改革创新，柳井正2013年更曾与银行商讨并购GapInc.(NYSE:GPS)盖璞的可能。GapInc.(NYSE:GPS)盖璞目前的市值接近200亿美元，FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)迅销集团市值则达到3.57万亿日元，约合350.7亿美元。

FastRetailingCo.Ltd. (9983.T)迅销集团对J.CrewGroupInc.的追求将加速这家亚洲最大服装零售商实现成为美国甚至是全球零售巨头的野心。柳井正希望集团在 2020年前实现年销售5万亿日元(约合490亿美元)，一举超越现时全球第一和第二大的服装零售商Zara母公司InditexSA(ITX.MC)和Hennes&MauritzAB(HMb.ST)。

据相关数据，FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)迅销集团在截至2013年8月31日的2013财年收入增长23.1%至1.14万日元(约合126.5亿美元)，净利润增长26.1%至903.8亿日元(约合10亿美元)。集团旗舰品牌Uniqlo优衣库在亚洲共有1,277间门店，其中67%(856间)在日本大本营，但本土销售增长放缓迫使集团必须着眼全球，柳井正2011年就曾透露收购美国或欧洲竞争对手的计划。

目前Uniqlo优衣库在亚洲其他市场的扩张急速而成功，不过该品牌进军美国之路并不顺畅，2006年大举进驻美国购物中心，但仅一年后变宣告策略失败。现在集团希望在美国卷土重来，虽然Uniqlo优衣库的美国门店数量只有17间，但已定下了每年新增20-30间分店，在2020年前达到100门店和年销售100亿美元的目标。为此，Uniqlo优衣库不惜背弃一直沿用的"MadeforAll"概念，加速本地化迎合不同市场的消费需求，如最近品牌决定在美国供应更多强调"3-Dfit"的产品，以取悦体型较为庞大的大众消费者。

2012年，FastRetailingCo.Ltd. (9983.T)迅销集团以2.9亿美元收购美国高级牛仔品牌J.Brand80.1%股权，该集团旗下品牌还有HelmutLang、Theory、 Princessetam-tam、GU、ComptoirdesCotoniers和PLST，但这样的小品牌明显不能满足其大胃口。而拥有451间门店和24.28亿美元年销售额的J.CrewGroupInc.将帮助FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)迅销集团更快达到上述的雄伟目标。

J.CrewGroupInc.在截至2014年2月1日的2013财年收入增长率达9%，全年同店销售增长4%，预期全年净利润为8,800-8,900万美元，调整后EBITDA息税折旧摊销前利润在3.69-3.71亿美元之间。J.CrewGroupInc.的实体网络已经渗透了北美市场，2012年开始更扩张至香港和英国，而其电子商务正服务全球超过100个国家和地区的客户。

同样有意收购 J.CrewGroupInc.的AdventInternationalCorp.安宏资本曾拥有高端瑜伽服零售商 LululemonAthleticaInc.(NASDAQ:LULU)，2007年成功将其推向公开市场。该私募基金还在2009年以3.04亿美元收购了美国服装零售品牌CharlotteRusseInc.，并计划今年促成其上市。